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La economía nacional de Marruecos experimentó un robusto crecimiento del 5,5% en el segundo trimestre de 2025, marcando su ritmo más rápido desde la fase de recuperación post-Covid en 2021, según un informe publicado hoy por el Alto Comisionado para el Plan (HCP).
El crecimiento, que supera las expectativas de los analistas, se atribuye a una reactivación generalizada de la actividad económica en diversos sectores. Sin embargo, el informe del HCP también destaca una dinámica compleja en el mercado laboral. Si bien la economía muestra signos de fortaleza, el crecimiento del empleo remunerado se moderó, situándose en un 1,4% en comparación con el 3,4% registrado en el primer trimestre.
Esta desaceleración en la creación de empleo sugiere que las empresas, particularmente en los sectores de servicios e industrias, están priorizando el aumento de la productividad laboral sobre la expansión de su plantilla. Esta estrategia se produce en un contexto de ligero aumento de los costes salariales, especialmente para los trabajadores que perciben el salario mínimo interprofesional garantizado (SMIG).
La expansión económica también ha generado un aumento en las necesidades de financiación. Los ingresos presupuestarios, impulsados por el crecimiento de los impuestos indirectos y el impuesto de sociedades, reflejan una base impositiva más amplia. Sin embargo, los gastos, especialmente los relacionados con las remuneraciones de los asalariados, experimentaron un aumento significativo del 10,8%, lo que elevó las necesidades de financiación de las administraciones públicas.
En consecuencia, y considerando el aumento de las necesidades de financiación de las empresas para proyectos de inversión, la necesidad global de financiación de la economía nacional se amplió, alcanzando el -3,2% del producto interior bruto (PIB) trimestral, en comparación con el -2% del trimestre anterior.
El HCP señala que el actual ciclo de crecimiento económico ha durado más de seis trimestres, con un crecimiento promedio del 4,8% trimestral en la actividad no agrícola. Este dato sugiere una base sólida para el crecimiento continuo, aunque los desafíos en el mercado laboral y las necesidades de financiación requerirán una gestión cuidadosa en los próximos trimestres.
